最近一段時間，不斷刷到資本青睞中國電商的消息，如全球最大對沖基金橋水基金，在1季度3個月時間里，把阿里巴巴持倉暴增2119%。同時，該基金還新進 278萬股京東，期末市值達 1.14 億美元，京東成為其第二大新進建倉。
還有做特賣的唯品會，同樣備受資本青睞。根據高瓴HHLR 公布的一季度持倉數據，唯品會是其前10大重倉股之一。還有華泰證券表示，對唯品會維持“買入”評級。浦銀國際調研唯品會后認為，預計唯品會全年收入基本持平，上半年仍將面臨一定增長壓力，期待下半年迎來復蘇，恢復正增長。維持“持有”評級。
這么多資本看好中國電商行業，肯定是有原因的。昨天咨詢了一位業內朋友，他分析的兩個原因比較在理。一是，中國消費復蘇非常明顯，而電商就站在最前沿，最先吃到紅利。今年一季度，社零消費總額達到了12.47萬億，同比增長4.6%，平穩發展態勢非常明顯。
包括京東唯品會的財報，也能看出消費復蘇的趨勢。京東在Q1營收了3011億，同比增長15.8%，阿里Q1營收2364億，同比增長7%。做特賣的唯品會雖說體量小，但是發展一直很穩健，1季度營收263億，GMV達到524億，這些平臺都是吃到了消費復蘇的紅利。
另一個原因是，電商們開始自我革新、追求高質量發展了。不管天貓京東還是唯品會，現在都很重視用戶，如京東在財報里提到了季度活躍用戶數增速超20%，唯品會1季度SVIP活躍用戶數同比增長18%，貢獻了線上51%的消費。
大家要知道，互聯網下半場隨著流量紅利干涸，現在各個平臺就是在卷服務，提升用戶體驗，希望讓更多用戶留下來。像這次618，天貓不搞滿減湊單，而是堅持一件立減。還有唯品會堅持一件立減15%起，不需要消費者做算術題，便宜多少一目了然。
總之，這是一個好的信號，如果一昧的追求規模和利潤，那注定走不長遠，電商只有堅持以人為本，才是高質量發展的開端。資本的嗅覺一向敏銳，現在集體看好中國電商，可以預見，接下來中國電商還會發展得更加穩健。
